Ina Drew, mantan pejabat investasi utama JPMorgan Chase8217, berada di Capitol Hill pada hari Jumat untuk memberikan komentar publik pertamanya tentang kerugian Paus London. Eksekutif saat ini dan mantan eksekutif JPMorgan Chase, termasuk mantan kepala perwira investasi Ina Drew, berada di Washington untuk memberi kesaksian tentang kerugian enam belas persen London House di London sebelum Senat8217s Permanent Subcommittee on Investigations, yang dipimpin oleh Carl Levin dari Demokrat dan John McCain dari Partai Republik. Kesaksian Drew8217 menandai komentar publik pertamanya tentang perdagangan yang ceroboh itu. Mantan kepala risiko pasar di kantor investasi utama JPMorgan8217 Peter Wieland dan tawaran risiko tindakan Ashely Bacon juga bersaksi. Levin dan McCain, yang memimpin penyelidikan sembilan bulan mengenai perdagangan tersebut, mengatakan bahwa JPMorgan (JPM) memanipulasi hasil untuk menutupi kedalaman kerugian, secara aktif melindungi mereka dari regulator dan investor dalam sebuah laporan pedas yang dirilis pada hari Kamis. Levin menendang sidang tersebut, dengan menyebut kerugian perdagangan tersebut sebagai 8220disaster8221 dan menyamakan strategi perdagangan JPMorgan8217s ke kereta pelarian yang dikejar.8221 Carl Levin di JPM. Sebuah kereta pelarian perdagangan derivatif yang menembus batas risiko8230 kerugian tersembunyi dan regulator yang gagal bertindak. Menghancurkan proses manajemen risiko JPM. JPM bekerja seperti WALL St CHOP TOKO. Tidak heran jika krisis keuangan terjadi mdash MarketWeight (MarketWeight) 15 Maret 2013 Senator Carl Levin: Rupanya, JPMorgan terlalu sibuk bertaruh pada derivatif untuk memberikan pinjaman yang akan mempercepat pemulihan A. S. Mdash Stephen Gandel (stephengandel) 15 Maret 2013 Sepanjang komentar Levin8217, Drew tampak kurang dari senang. Ina Drew terlihat sangat senang berada di sana. JPMfailwhale McCain juga mencerca bank tersebut saat memberikan pernyataan pembukaan. McCain: JPMorgan berkomentar dan memeluk gagasan bahwa itu adalah TBTF, mengembangkan model bisnis berdasarkan perkiraan bahwa whalefail McCain menanyakan apakah JPMorgan yakin bahwa pembayar pajak akan membebaskan mereka dari kuota. quot Itu yang harus dilakukan steam Dimon, JPM yang bersikeras tidak diselamatkan. Mdash Pete Schroeder (peteschroeder) 15 Maret 2013 Drew adalah yang pertama di antara panelis untuk berbicara. Setelah dilantik, Drew memulai dengan membicarakan karirnya. Berbicara pelan, dia mengatakan bahwa dia berhasil dalam jumlah keberhasilan kami melindungi bank tersebut.8221 Sementara dia memanggil keputusannya untuk mengundurkan diri pada May 8220 lalu, 8221 Drew juga bertanggung jawab atas kesalahan yang terjadi pada arlojinya. Namun dia menambahkan bahwa kemampuannya untuk membatasi risiko dan kerugian dirusak. Dia mengatakan bahwa sementara pengawasannya masuk akal dan rajin, 8221 sejak saat itu dia mengetahui bahwa valuasi untuk banyak dari daftar buku itu meningkat dan tidak dihitung atau dilaporkan dengan itikad baik.8221 Ina Drew rupanya hampir menangis, menyerahkan uangnya untuk memenuhi permintaan tim London. . Bisnis mdash dominic rushe (dominicru) 15 Maret 2013 Drew: anggota kelas 10 gagal menilai posisi dengan benar, meminimalkan kerugian, dan menyembunyikan informasi penting mengenai risiko JPM mdash Steve Schaefer (SchaeferStreet) 15 Maret 2013 Ina Drew melihat bus, melempar banyak Depan roda mdash Jeff Cox (JeffCoxCNBCcom) 15 Maret 2013 Saat senator menekan panelis tentang kerugian dan komunikasi mereka dengan regulator bang di Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang (OCC), kritik dan lelucon banyak beredar di Twittersphere: Orang lain Melihat kemiripan antara Ina Drew amp Cruella de Vil JPM mdash Jonathan Giorgis (JonathanGiorgis) 15 Maret 2013 Para Senator terlalu sibuk untuk hadir dalam sidang JPM CIO. Tidak mau menggigit tangan JPM yang memberi makan mereka. Mdash MarketWeight (MarketWeight) 15 Maret 2013 Di JPM. Kehilangan risiko yang jelas. Hilang 6B Orang dipecat. Namun tidak ada uang publik yang mempertaruhkan ampenya positif. Jadi lebih suka DC sekarang menangani pekerjaan mdash Adam Johnson (AJInsight) 15 Maret 2013 Ina Drew: TIDAK, saya tahu kita berusia di atas batas lima tahun. Konyol, dia dibayar 30MM setahun untuk mengetahui segala hal yang berkaitan dengan bisnisnya. Jelas, Ina Drew benar-benar di atas segalanya. Setelah beberapa saat, mantan CFO Doug Braunstein dan Michael Cavanaugh, JPMorgan yang memimpin penyelidikan internal terhadap Los Angeles Paus Losses, bergabung dengan panel saksi. Selama ditanyai, Levin bertanya kepada para panelis tentang laporan keuntungan dan kerugian harian yang diberikan kepada OCC saat kerugian bank tersebut bertambah. Dia mencatat bahwa sebuah laporan yang tertanggal pertengahan April kepada regulator menunjukkan bahwa kerugian perdagangan sekitar 580 juta, sementara sebuah laporan internal mengungkapkan kerugian 1,2 miliar. Drew mengatakan sepengetahuan saya, OCC diberi laporan harian tentang kegiatan mark-to-market CIO8217.221 Levin dengan jelas tercengang mendengar tanggapannya, mengulangi pengetahuan terbaiknya.8221 Braunstein dan Cavanaugh mengatakan bahwa itu adalah JPMorgan Keputusan CEO Jamie Dimon8217s untuk sementara menahan data. Dimon bersaksi di hadapan Senat bulan Juni yang lalu, dan pada sidang Jum'at tidak ada yang mendengarnya. Braunstein mengatakan Dimon memerintahkan agar tidak ada data untuk pergi ke OCC. JPMorgan coverup JPM 39s Cavenaugh mengakui bahwa Jamie Dimon bertanggung jawab untuk memotong data ke OCC. Saya tidak ingat secara spesifik. Senat Paus SenatBanking mdash Pierce Crosby (CrosbyVenture) 15 Maret 2013 tidak menghiraukan yang spesifik. quot quotBagaimana tentang generalitiesquot Apa itu pendengaran. JPM Braunstein menambahkan bahwa dia melakukan perannya sendiri, dan mengakui bahwa gaji pada tahun 2012 hampir terpenuhi dua. Braunstein mengambil potongan gaji 47 persen menjadi 5 juta untuk bayar 2012 karena paus mengacau dia mengatakan kepada Senator McCain. Levin juga bertanya tentang bagaimana pedagang menyamarkan kedalaman kerugian. Setelah beberapa menusuk dan mendorong, Levin meminta Cavanaugh untuk mengakui bahwa perdagangan ditandai berbeda untuk mengurangi jumlah kerugian, dan kemudian membuat kata terakhir mengenai masalah ini: Levin: Saya pikir kita dapat setuju bahwa praktik akuntansi pergeseran untuk meminimalkan kerugian tidak dapat diterima JPM jpmwhale Levin terus memanggang para saksi, dan mengucapkan terima kasih karena telah datang tanpa surat perintah pengadilan. Ini adalah penyiksaan air Levin untuk JPM. Metodis. Aku yakin pria itu memakai kateter. Dan saya telah menyebutkan kedinginan di sini Pendengaran seperti Watergate yang paling banyak yang pernah saya lihat setidaknya dalam 30 tahun. Wow. JPMUntuk data reksa dana tambahan (seperti alokasi dana regional sektor industri negara dari sumber nilai tambah, alokasi kapitalisasi pasar kualitas jatuh tempo) yang saat ini tidak ditunjukkan pada halaman web Dana Individu atau Lembar Fakta Dana, hubungi meja layanan pemegang saham JPM di 1-800-480 -4111. Informasi akan tersedia tidak lebih cepat dari 5 hari kerja setelah kuartal atau akhir bulan dan data dana yang tersedia akan bervariasi sesuai dana. Verifikasi investasi yang ada akan dibutuhkan. Investor harus hati-hati mempertimbangkan tujuan dan risiko investasi serta biaya dan pengeluaran reksa dana atau ETF sebelum melakukan investasi. Rangkuman dan prospektus penuh berisi informasi ini dan lainnya tentang reksa dana atau ETF dan harus dibaca dengan saksama sebelum melakukan investasi. Untuk mendapatkan prospektus untuk Reksa Dana: Hubungi JPMorgan Distribution Services, Inc. di 1-800-480-4111 atau download dari situs ini. Exchange Traded Funds: Hubungi 1-844-4JPM-ETF atau download dari situs ini. Pendapat dan pernyataan tren pasar keuangan yang didasarkan pada kondisi pasar saat ini merupakan penilaian kami dan dapat berubah tanpa pemberitahuan sebelumnya. Kami percaya bahwa informasi yang diberikan di sini dapat diandalkan namun tidak boleh dianggap akurat atau lengkap. Pandangan dan strategi yang dijelaskan mungkin tidak sesuai untuk semua investor. J. P. Morgan Funds didistribusikan oleh JPMorgan Distribution Services, Inc. yang merupakan afiliasi dari JPMorgan Chase amp Co. Afiliasi dari JPMorgan Chase amp Co. menerima biaya untuk menyediakan berbagai layanan untuk dana tersebut. JPMorgan Distribution Services, Inc. adalah anggota FINRA SIPC. FINRA's BrokerCheck J. P. Morgan Funds Produk ETF didistribusikan oleh SEI Investments Distribution Co. yang tidak berafiliasi dengan J. P. Morgan Chase amp Co. atau afiliasinya. SEI Investments Distribution Co. adalah anggota FINRA SIPC. Broker FINRA BrokerCheck JP Morgan Asset Management adalah nama pemasaran untuk bisnis pengelolaan aset dari JPMorgan Chase amp Co. Bisnis tersebut mencakup, namun tidak terbatas pada, JP Morgan Investment Management Inc Manajemen Modal Keamanan dan Manajemen Aset Morgan Morgan, Inc TIDAK TIDAK LANGSUNG DIJAMIN TIDAK ADA JAMINAN BANK MUNGKIN LAGI NILAI copy 2017 JPMorgan Chase amp CoWhy JPMorgan Miliki Strategi Terbaik Di Wall Street JP Morgans penatagunaan modal sangat bergantung pada apakah ia dapat mempertahankan fokus pada pemegang dana di tengah pengaturan perusahaan yang Fokus pada keuntungan dan harga saham. Manajemen, dalam upaya memenuhi tujuan keuntungan, dapat menggunakan beberapa perbaikan jangka pendek yang akan berdampak negatif pada investor jangka panjang. Terlebih lagi, JP Morgan telah digabungkan oleh merger dan akuisisi besar, jadi silo kulturalnya dapat mencegah gagasan terbaik perusahaan untuk menyelesaikan keseluruhan kompleks dana. Morningstar telah menemukan, bagaimanapun, bahwa JP Morgan berusaha sebaik mungkin untuk menjadi panutan bagi keluarga dana yang dikelola bank - dan pesaing hebat untuk mendanai toko seperti PIMCO dan BlackRock. Manajemennya kuat, keseluruhan lineup dana itu layak, (terutama di sisi pendapatan tetap), memiliki sejarah peraturan yang bersih, dan struktur kompensasinya adil. Karena itu, memperoleh nilai Budaya Perusahaan B. Untuk memahami sentimen Morningstars sepenuhnya, ada baiknya mengetahui budaya perusahaan induk dan divisi Asset Management. J. P. Morgan Chase bisa melacak akarnya kembali 200 tahun. Tapi yang bisa dibilang merupakan dekade terakhir yang memiliki dampak paling dalam pada perusahaan. Pada tahun 2000, J. P. Morgan amp Co. bergabung dengan Chase Manhattan Corp. Empat tahun kemudian perusahaan gabungan tersebut menelan Bank One yang berbasis di Chicago. Pada kedalaman krisis keuangan, perusahaan membeli perusahaan yang sakit Bear Stearns dan Washington Mutual. Selama waktu itu, jumlah tersebut membengkak menjadi 225.000 karyawan dari 75.000 orang, dan pendapatan meningkat tiga kali lipat menjadi 105 miliar. Transaksi tersebut juga membantu membentuk divisi Manajemen Aset, rumah bagi JP Morgans Private Bank, Private Wealth Management, kontribusi pasti dan operasi sekuritas, serta reksadana. Chase Manhattan memiliki Robert Fleming amp Co. manajer aset yang berbasis di London yang memiliki kehadiran besar di Asia. Beberapa tim investasi Fleming sekarang mengawasi beberapa dana ekuitas JP Morgan. Penawaran fixed-income Bank Ones yang berbasis di Columbus, Ohio, adalah jangkar besar toko obligasi JP Morgans. Ketika JP Morgan membeli perusahaan manajemen aset Highbridge Capital Management pada tahun 2009, perusahaan tersebut membantu keluarga dana tersebut beralih ke strategi alternatif seperti komoditas dan strategi pasar yang netral. Ada positif dan negatif pada struktur JP Morgans. Salah satu atribut yang signifikan adalah tepat di atas: manajemen. Jamie Dimon, yang terlempar ke posisi CEO setelah kesepakatan Bank One, telah dengan sigap menavigasi firma tersebut dalam lima tahun kemudinya. Di bawah pengawasan Dimons, keuntungan JP Morgans meningkat dua kali lipat, dan neraca yang dibentenginya membantunya mengatasi penurunan lebih baik daripada pesaing. Sebuah bukti bahwa itu adalah fakta JP Morgan melepas kesepakatan Bear Stearns dan WaMu ketika sistem keuangan tampak di ambang kehancuran. Rumor di media mengatakan JP Morgan bahkan mungkin mulai menaikkan pembayaran dividennya di tahun 2011. Divisi Manajemen Aset 1,8 triliun dijalankan oleh Mary Callahan Erdoes, veteran perusahaan 15 tahun dan MBA Harvard yang sebelumnya memimpin bank swasta, di antara peran lainnya. , Sebelum mengambil tugasnya saat ini pada tahun 2009. Letnan kunci Erdoes adalah George Gatch, seorang veteran perusahaan berusia 25 tahun yang membantu meluncurkan dana keluarga dan sekarang memiliki gelar kepala Manajemen Investasi Amerika. Pada tingkat investasi, eksekutif kunci rata-rata masa kerja melebihi 10 tahun. Erdoes dan Gatch mengendarai kuda yang menang. Meski beberapa dana pendapatan tetap di kantor New York memelototi pengecualian, dana JP Morgan rata-rata bertahan lebih baik daripada persaingan di pasar tahun 2008. Dana itu secara sadar risiko secara keseluruhan, yang sesuai dengan warisan JP Morgans yang mengelola kekayaan pribadi dan telah bergaung dengan baik dengan para penasehat yang ingin melindungi portofolio klien mereka. Sejak awal tahun 2009, keluarga dana telah melihat 46 miliar arus masuk bersih - beberapa aliran terkuat di dunia dana. Perusahaan-perusahaan yang 100-plus dana sekarang bertahan sekitar 121 miliar. Dan divisi pengelolaan aset Erdoes menyumbang sekitar 10 dari keuntungan induk perusahaan - dan persentase tersebut dapat meningkat. Manajemen tentu saja memenuhi harapan internal dan eksternal. Perusahaan induk diukur, sebagian besar, apakah itu mengalahkan perkiraan pendapatan Wall Street. Untuk memenuhi angka tersebut, masing-masing divisi harus memukul mereka juga. Laporan pers mengatakan bahwa Erdoes ingin melipatgandakan laba bersih selama lima tahun ke depan. JP Morgan telah memberi tahu Morningstar bahwa tujuannya adalah aspirasi dan tidak diatur dalam batu. Biasanya, pernyataan semacam itu akan berubah menjadi kepala, tapi Morningstar merasa nyaman dengan tujuan JP Morgans karena beberapa alasan. Pertama, tujuannya di seluruh divisi, yang berarti Erdoes memiliki banyak pilihan untuk mencapainya, termasuk menumbuhkan bisnis pengelolaan bank dan kekayaan pribadi. Beban penuh dari tujuan itu tidak akan jatuh pada kompleks dana. Selain itu, manajemen nampaknya telah melepas meja langkah agresif yang akan menaikkan bendera merah. Ketika sampai pada pengembangan garis dasar reksa dana, para eksekutif terutama memiliki empat taktik: memangkas biaya, menaikkan biaya, meluncurkan produk baru yang menarik arus masuk, atau membangun kapasitas dari barisan yang ada. Untuk kreditnya, dana JP Morgan membuat anggaran penelitiannya tetap utuh selama masa penurunan. Ini adalah oportunistik tentang mempekerjakan selama waktu itu, meraup analis dengan pengalaman mendalam. Manajemen juga memiliki track record untuk menurunkan biaya. Ini mengurangi rasio biaya tahunan selama merger Bank One dan menjatuhkan biaya masing-masing pada 13 dan 11 dana pada tahun 2009 dan 2010. Sebagian besar dana mengenakan biaya tahunan di bawah rata-rata. Dua area dimana manajemen telah menempatkan penekanan pada produk baru dan membangun kapasitas. JP Morgan telah meluncurkan 59 dana sejak tahun 2005. Peluncuran tersebut mencakup serangkaian target dan dana negara yang berfokus pada China, India, dan kawasan Amerika Latin - semua standar relatif di perusahaan dana lainnya. JP Morgan telah lebih inovatif dengan dana 13030, dana obligasi yang dikelola inflasi, dan strategi pengembalian yang absolut. Sementara JP Morgan mendapatkan pujian untuk inovasi, dana khusus tersebut patut dipertanyakan untuk digunakan oleh sejumlah besar klien ritel. Sebagian besar investor memiliki waktu yang sulit menggunakan jenis dana ini secara efektif sebagaimana dibuktikan oleh pengembalian investor - pengukuran tertimbang dolar dari rata-rata investor yang tertekan dalam dana tertentu. Secara keseluruhan, dana JP Morgan memiliki catatan yang layak ketika harus mengikuti prospek investor tiga tahun. Beberapa dana yang lebih baru, meskipun, berada di dasar kategori mereka. Untuk kreditnya, JP Morgan mencurahkan sumber daya untuk mendidik kliennya mengenai dana ini. Ini memiliki 95 manajer portofolio klien - rasio hampir satu-satu untuk setiap dana dalam lineup - yang tersedia untuk menjawab pertanyaan penasihat tentang investasi. Pada pesaing, rasio itu lebih seperti satu manajer klien untuk setiap empat atau lima dana. JP Morgan tentu memiliki ruang untuk menarik lebih banyak aset ke banyak dana ritel yang ada. Perusahaan memiliki kapasitas yang cukup dalam strategi penjualan ritel besar serta produk luar negerinya yang terdiversifikasi. Ada banyak kapasitas di sisi pendapatan tetap juga. Tapi ada keseimbangan untuk pengumpulan aset. Memang, ketika JP Morgan menjual kembali cabang pemasaran dan distribusi, mesinnya yang diminyaki dengan baik. Prosesnya memiliki banyak komponen. Penasehat menerima e-mail mingguan yang menggambarkan prospek pasar perusahaan. E-mail itu menggoda webinar dan panggilan konferensi dengan para ahli seperti ahli strategi pasar kepala Dr. David Kelly yang bisa menarik ribuan pemirsa dan pendengar. Staf penjualan juga bersaing dengan prospek pasar perusahaan. Untuk melihat seberapa efektif proses itu, pertimbangkan JPMorgan Strategic Income Opportunities (JSOAX), sebuah dana pengembalian absolut yang kompleks yang diluncurkan pada bulan Oktober 2008. Penawaran tersebut telah meningkat menjadi 11 miliar yang mengejutkan. Pada satu titik, manajer Bill Eigen berurusan dengan arus masuk 100 juta per hari. Perusahaan harus berhenti secara aktif memasarkan dana baru tersebut untuk membendung arus kas. Ebiens memiliki solid 2009, kembali hampir 19, dan naik 5 di tahun 2010. Sayangnya, sebagian besar uang mengalir setelah keuntungan besar tahun 2009, sehingga dana investor tertimbang pada tahun 2010 berada di 15 peringkat terbawah. Tentu saja, perusahaan dana bisa meluncurkan semua dana baru itu bisa atau menarik aset miliaran dolar, tapi tanpa bakat menjalankan uang itu, usaha itu sia-sia. Investasi dan operasi riset JP Morgans adalah area di mana Morningstar melihat kekuatan yang cukup besar - dan kekhawatiran potensial. Operasi penelitian JP Morgans didukung oleh anggaran 100 juta plus. Intinya hampir 300 analis yang rata-rata memiliki pengalaman lebih dari satu dekade. (JP Morgan lebih memilih peneliti berpengalaman mengenai MBA baru-baru ini.) Setiap pagi pukul 8:30 aam, para pedagang, analis, dan manajer portofolio melakukan pertemuan premarket cepat mengenai peningkatan atau penurunan harga saham - hal baru yang akan mempengaruhi keamanan. At 4 p. m. Kepala investasi atau direktur riset mengadakan pertemuan di mana analis meninjau sektor yang diberikannya dengan manajer besar AS. Selama setiap minggu ada yang disebut sesi Bull dan Bear dimana sisi atas dan sisi bawah stok tertentu diletakkan di bawah mikroskop. Semua catatan tentang saham atau obligasi ditempatkan di database elektronik. Pada platform ini, staf investasi JP Morgan dapat menemukan proyeksi pendapatan, catatan tentang kunjungan perusahaan baru-baru ini, model penilaian, tesis investasi pendek. Dan rincian penting lainnya. Ide terbaik para analis tercermin dalam dana penelitian internal. Proses penelitian ini memberikan dana JP Morgan dengan keunggulan utama dalam kompetisi ini. Sebagai contoh, rekomendasi analis inti besar mengungguli benchmark mereka sebesar 1,6 persen per tahun sejak 1997. Kinerja tersebut dapat dilihat pada dana yang sangat bergantung pada penelitian ini. JPMorgan US Equity (JUEAX), JPMorgan US Large Cap Core Plus (JLCAX), dan NetMod Research Research Netral (JMNAX), semuanya termasuk dalam 40 kategori teratas selama periode tiga dan lima tahun yang mengikuti - dengan AS Cap Core Plus besar di atas decile selama periode waktu tersebut. Tapi ketika gambar kembali yang lebih besar masuk ke dalam konteks, sepertinya ada yang memutuskan hubungan. Dana berkinerja terbaik adalah pengecualian pada keluarga dana ini, bukan norma. Ada beberapa alasan mengapa hal ini mungkin terjadi. Pertama, JP Morgan memiliki fokus penuh pada risiko. Fokus itu dirancang untuk melindungi dana JP Morgan dari ledakan dalam penurunan, namun juga mencegah dana bergeser ke overdrive selama demonstrasi. Hasil akhirnya adalah hasil yang mungkin terlihat layak secara absolut namun finis di depan kategori rata-rata. Kinerja yang begitu baik juga bisa dikaitkan dengan keputusan manajer - baik atau buruk. Manajer dana JP Morgan sama mampu membuat panggilan buruk seperti manajer lainnya, terlepas dari sumber daya yang mendukungnya. Memang, JPMorgan Asia Equity (JAEAX) menerapkan fakta bahwa ia dapat memanfaatkan 12 spesialis regional dan 53 spesialis untuk informasi penelitian. Tapi dana tersebut benar-benar masuk dalam kategori zona tengah selama periode tiga dan lima tahun yang tertinggal. Ini bukan lompatan besar untuk mengharapkan hasil yang lebih baik dengan banyak sepatu di tanah. Namun, yang tidak jelas adalah seberapa banyak kinerja menengah dapat dikaitkan dengan kantor atau manajer yang menciptakan silo di sekitar mereka dan staf mereka, secara selektif menggunakan penelitian ini atau tidak berbagi wawasan mereka di seluruh perusahaan. Penggabungan dekade terakhir ini berarti operasi pendapatan tetap JP Morgans sekarang tersebar di kantor-kantor di Columbus, Ohio Cincinnati Indianapolis Boston New York dan luar negeri. Sementara operasi ekuitas didasarkan di New York, ia juga memiliki staf di seluruh dunia. Untuk kreditnya, manajemen telah mengambil pendekatan hands-off untuk menjalankan kantor-kantor ini. Alih-alih memaksa mereka untuk pindah ke lokasi yang terpusat, masing-masing staf diberi sumber daya yang mereka butuhkan untuk mempertahankan diri mereka sendiri. Struktur komite investasi yang menyeluruh berusaha untuk memastikan kinerja yang konsisten dan memadamkan api kinerja sebelum mereka lepas kendali. Tapi di perusahaan ukuran ini, tidak keluar dari ranah kemungkinan untuk mengharapkan beberapa tim bertahan di lahan mereka sendiri atau untuk bersaing langsung satu sama lain. Salah satu area di mana JP Morgan jelas menonjol adalah dengan dewan direksi. Sebelas dari 13 wali dianggap independen, dan dewan dipimpin oleh seorang ketua independen, Fergus Reid III. Pengawas independen juga melakukan investasi besar dalam dana yang mereka monitor. Morningstar melihat apakah wali berinvestasi sebanyak dana yang mereka hasilkan dalam kompensasi selama satu tahun karena investasi tersebut memberi sinyal bahwa wali amanat memiliki insentif keuangan yang selaras dengan pemegang saham jangka panjang. Sebuah pengarsipan SEC baru-baru ini menyatakan bahwa anggotanya mulai dengan gaji dasar 220.000, dan masing-masing wali memiliki lebih dari 100.000 yang diinvestasikan dalam kompleks dana - kisaran maksimum pengungkapan yang diminta oleh SEC. Karena tingkat tersebut, dewan menerima kredit penuh untuk kepemilikan dana. Tapi papan manfaat tidak hanya berasal dari dompet anggotanya. Ini memiliki latar belakang yang kaya dan beragam di dunia reksa dana dan keuangan. Selain itu, karena keluarga dana telah meluncurkan produk baru yang inovatif seperti Peluang Pendapatan Strategis pengembalian dana yang mutlak, dewan telah disesuaikan untuk menganalisis dana baru tersebut (59 sejak 2005). Misalnya, dewan secara tradisional dibentuk di sekitar empat komite: audit dan penilaian, kepatuhan, tata kelola, dan investasi. Baru-baru ini, dewan menambahkan sub kelompok ekuitas, pendapatan tetap dan pasar uang dan subproyek produk alternatif. Subkomite ini memantau kinerja dana, risiko portofolio, arus masuk dan praktik perdagangan. Setiap dana baru diajukan oleh manajemen ke subkomite dan ke seluruh dewan. Pengalaman dan struktur papan memberikan kepercayaan Morningstar bahwa keluarga dana akan meluncurkan produk yang sesuai, baik dari segi strategi dan biaya. Dewan juga mendapat nilai tinggi karena cara memonitor jajaran dana selama tahun berjalan. Alih-alih mendapatkan statistik atribusi kinerja dari perusahaan dana atau manajer investasi - metode yang dapat menyebabkan pengungkapan selektif - dewan bekerja dengan perusahaan konsultan independen Casey Quirk. Perusahaan ini melapor kepada wali mengenai biaya, statistik operasional dan jumlah kinerja relatif dan absolut mereka. Dewan juga memantau daftar jamuan dana yang memiliki arus masuk dan arus kas keluar atau perubahan manajer yang signifikan, atau memiliki strategi unik atau biaya tinggi dibandingkan dengan pesaing. Penyiapan ini memberi informasi yang memadai bagi dewan untuk membuat keputusan penting. JP Morgan dan dewan juga secara proaktif mengurangi biaya dana. Perusahaan tersebut melakukannya selama merger Bank One awal dekade terakhir, dan telah mengurangi biaya untuk 13 penawaran di tahun 2009 dan 11 di tahun 2010. (Secara keseluruhan, potongan tersebut mempengaruhi sekitar seperempat dari jumlah dana keluarga.) Sebagian besar dana JP Morgan untuk olahraga Rasio biaya tahunan yang berada di bawah rata-rata kategori mereka. Dengan latar belakang itu, sangat menarik untuk melihat bagaimana dewan pengurus mengelola arus masuk aset dan penutupan dana. Sampai tahun 2009, JP Morgan tidak memiliki masalah dengan arus kas masuk yang cepat. Ini menerima pembagian arus masuk yang adil, namun dalam jumlah yang lebih kecil, menyebar ke seluruh jajaran dana. Namun, dalam dua tahun terakhir, 46 miliar telah masuk ke kompleks dana, dengan 22 uang mengejutkan menuju pundi-pundi Peluang Penghasilan Strategis yang baru diluncurkan. Pada satu titik, manajer Bill Eigen menangani suntikan harian 100 juta. Jumlah itu bisa menakutkan untuk dana besar dan mahal yang bisa menangani kapasitas. Apalagi untuk yang baru dan belum terbukti. JP Morgan bisa menutup dana tersebut ke investor baru. Sebagai gantinya, ia mengatakan kepada jaringan penjualannya untuk berhenti menjual dana tersebut. Taktik itu berhasil - aset dana telah diratakan. Tapi itu menimbulkan perdebatan tentang metode yang lebih ramah pemegang saham untuk mematikan keran. JP Morgan berpendapat bahwa ada beberapa alat yang dapat digunakan - mengurangi pemasaran dana, menerapkan penutupan yang lembut, atau menaikkan minimum - yang mencapai tujuan yang sama dengan keras. Ini titik yang adil, tapi ini adalah area yang harus diawasi di masa depan. Pada akhirnya, JP Morgans fokus pada menghasilkan pengembalian dengan risiko terbatas yang disengaja, dan perusahaan telah melaksanakan dengan baik pada tujuan tersebut. Ini adalah strategi yang telah lama dipegang dibandingkan dengan beralih ke semacam taktik bertahan hidup. Keluarga dana memiliki bakat yang mumpuni, jajaran yang layak yang semakin kuat, kecenderungan untuk mempertahankan biaya tetap rendah, dan sejarah peraturan yang bersih. Rob Wherry adalah analis reksadana dengan Morningstar. Posting ini awalnya muncul di Morningstar. Dapatkan harga saham JPM terbaru di sini. Saham PostJPMorgan Chase Akan Turunkan - Gunakan Strategi Perdagangan untuk Keuntungan Saham JPMorgan Chase (JPM) cenderung akan turun, meskipun perusahaan tersebut melaporkan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan minggu lalu. Pedagang dapat menggunakan opsi untuk mendapatkan keuntungan dari perkiraan penurunan harga saham. Bank besar pada hari Jumat melaporkan laba bersih per saham 1,58, melampaui perkiraan Wall Street pada 1,39. Pendapatan 25,51 miliar lebih besar dari yang diperkirakan sekitar 24 miliar analis. Ketika sebuah perusahaan melaporkan kenaikan pendapatan yang kuat, sahamnya biasanya akan rally. Saham JPMorgan Chase memang melonjak di awal sesi hari Jumat, namun kenaikan tersebut terbukti tidak berjalan lama, dan saham tersebut mengakhiri hari sedikit lebih rendah. Analisis teknis bagan saham JPMorgans menunjukkan adanya kelemahan yang luar biasa dalam saham. Ada tiga sinyal bearish yang sangat spesifik disini. Pertama, ada yang disebut tiga pola di dalam, yang berlangsung selama tiga sesi. Kedua, ada pola penutup awan gelap, yang meliputi sesi hari Jumat. Ketiga, ada hubungan antara harga saham dan t-line, atau moving average eksponensial delapan hari (ditunjukkan oleh garis biru pada grafik). Harga saham ditutup di bawah t-line dalam dua sesi terakhir, yang mengindikasikan trend reversal bearish dari bullish. Salah satu cara untuk mengeksploitasi kelemahan yang diharapkan dalam harga saham adalah dengan membentuk posisi short short sintetis, yang menggabungkan opsi put option lama dan opsi short call dengan strike price yang sama dan tanggal kadaluarsa yang sama. Stok pendek sintetis mencerminkan pergerakan di titik stok yang mendasari titik. Risiko utama strategi ini adalah panggilan tak terungkap, jadi agar merasa nyaman dengan perdagangan ini, Anda harus menerima risiko itu.
No comments:
Post a Comment